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K+S-Aktie: Konzern musste schwaches erstes Quartal verkraften
09.05.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von K+S (ISIN DE000KSAG888 / WKN KSAG88).
Der Düngemittel- und Salzanbieter habe ein schwaches erstes Quartal verkraften müssen. Während sich dabei das Salzgeschäft schwächer als erwartet präsentiert habe, habe das Düngemittelgeschäft mit stabilen Umsätzen und leichter Ergebnisverbesserung für eine Positivüberraschung gesorgt.
Die milden und teils trockenen Wintermonate hätten zu einem deutlichen Volumenrückgang bei Auftausalzen geführt. In diesem Bereich habe ein Erlösminus von 32,8% verkraftet werden müssen. Bei Düngemitteln habe K+S Absatzrückgänge durch das verbesserte Preisniveau ausgleichen können. Für das Gesamtjahr seien die Perspektiven nicht ganz so düster. So werde für das margenstarke und wichtige Kali- und Magnesiumgeschäft ein kleiner Umsatzanstieg und ein trotz steigender Energiekosten auf Vorjahresniveau liegendes operatives Ergebnis erwartet.
Aufgrund des schwachen wichtigen Anfangsquartals dürfte das Salzgeschäft jedoch nicht die Vorjahresniveaus erreichen. Während der Q1-Bericht somit in Summe etwas besser als befürchtet ausgefallen sei, bleibe der Jahresausblick insgesamt unverändert.
Die Analysten würden bei ihrer Einschätzung bleiben, dass K+S ein solide aufgestelltes und finanziell gesundes Unternehmen sei, dessen Bewertung sie mit einem KGV 2013 von 9,9 und einer Dividendenrendite von 4,1% als attraktiv einstufen würden.
Die Analysten der National-Bank AG lassen ihr "kaufen"-Votum für die K+S-Aktie sowie das Kursziel von 52 EUR unverändert. (Analyse vom 09.05.2012) (09.05.2012/ac/a/d)
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